Indekset kryesore Dow Jones Industrial Average, S&P 500 dhe Nasdaq Composite kanë sjellë fitime të konsiderueshme gjatë presidencës së Donald Trump. Megjithatë, rritjet e mundshme të normave të interesit nga Rezerva Federale po paraqesin tashmë një sfidë të madhe për tregjet e aksioneve dhe për zgjerimin e përgjithshëm ekonomik.
Ndikimi në zgjerimin e infrastrukturës së inteligjencës artificiale
Fitimet e korporatave, të cilat dolën më të larta se sa pritej falë ndërtimit të qendrave të të dhënave për inteligjencën artificiale, kanë shërbyer si shtytësi kryesor që i ka çuar indekset e mëdha të aksioneve drejt niveleve rekord. Kërkesa e lartë për njësi të përpunimit grafik (GPU) dhe për memorie me gjerësi të lartë brezi (HBM) ka sjellë mungesa të vazhdueshme në furnizim dhe fuqi të fortë në përcaktimin e çmimeve. Si rrjedhojë, fitimet bruto për prodhuesin e GPU-ve Nvidia (NASDAQ:NVDA) dhe prodhuesin e HBM-ve Micron Technology (NASDAQ:MU) janë rritur ndjeshëm.
Njëkohësisht, gara për kapital midis kompanive private dhe qeverisë federale ka rritur rreziqet e huamarrjes. Gjatë 12 muajve të fundit, emetimi i bonove të Thesarit të SHBA-së, duke përjashtuar faturat afatshkurtra, u rrit në 5.06 trilionë dollarë, duke arritur nivelin e tij më të lartë që nga rekordi i vitit 2021. Gjatë së njëjtës periudhë, emetimi i borxhit të korporatave u ngjit në nivelin rekord prej 2.64 trilionë dollarësh.
Oferta e parave M2 dhe perspektiva ekonomike
Rritja e normave të interesit mund të ndikojë gjithashtu te likuiditeti në të gjithë sistemin financiar. Oferta e parave M2 në SHBA — e cila përfshin M1 (valutën, monedhat dhe depozitat me kërkesë), së bashku me depozitat e kursimit, fondet e tregut të parave dhe certifikatat e depozitës nën 100,000 dollarë — u rrit me 102.8 miliardë dollarë në korrik, duke arritur shifrën rekord prej 23.22 trilionë dollarësh. Ky ishte muaji i 27-të radhazi i rritjes. Që nga fillimi i vitit 2026, treguesi M2 është zgjeruar me 862.7 miliardë dollarë dhe qëndron 1.43 trilionë dollarë mbi kulmin e tij të arritur në mars të vitit 2022.
Shtrëngimi i politikave në të kaluarën tregon se si rritjet e normave të interesit mund të ndikojnë te performanca ekonomike. Në vitin 2022, produkti i brendshëm bruto i SHBA-së në bazë vjetore u tkurr me 1% në tremujorin e parë dhe u rrit me 0.6% në tremujorin e dytë, ndërkohë që Dow, S&P 500 dhe Nasdaq hynë të gjitha në tregje me rënie. Nëse veprimet monetare të Rezervës Federale ngadalësojnë ose kthejnë mbrapsht zgjerimin e ofertës së parave M2, kjo mund të sjellë vështirësi të reja për ekonominë dhe vrullin e tregut të aksioneve nën udhëheqjen e Presidentit Donald Trump.
