Kërkesat e kapitalit për të gjeneruar 1,000 dollarë në muaj nga katër REIT me fitim të lartë

Kuptimi i yield-eve të REIT-ve dhe kërkesave strukturore

Yield-et e dividenteve nga 3% në 5% konsiderohen përgjithësisht tërheqëse, megjithëse disa mundësi të veçanta tregu ofrojnë yield-e që arrijnë në 15% ose më shumë. Fondet e investimeve në pasuri të paluajtshme (REIT) shfaqin shpesh pagesa të larta dividendësh dhe zakonisht i shpërndajnë ato në bazë mujore në vend të asaj tremujore. Kornizat rregullatore kërkojnë që REIT-të të investojnë të paktën 75% të kapitalit të lor në asete të pasurive të paluajtshme.

Katër REIT të dukshme me yield të lartë përfshijnë operatorët e hipotekave AGNC Investment Corp. (NASDAQ: AGNC) dhe Annaly Capital Management (NYSE: NLY), së bashku me pronarët e pasurive të paluajtshme fizike Realty Income (NYSE: O) dhe Vici Properties (NYSE: VICI).

Dinamika e REIT-ve hipotekore dhe profilet e rrezikut

AGNC dhe Annaly veprojnë si REIT hipotekore, duke drejtuar pjesën më të madhe të kapitalit të tyre në letrapërime të mbështetura nga hipoteka të agjencive (MBS). Këto letrapërime gjenerojnë flukse parash nga pofolet hipotekore dhe mbajnë garanci qeveritare kundër humbjeve të kredive. Megjithatë, REIT-të hipotekore përballen me ekspozim të ndjeshëm ndaj luhatjeve të normave të interesit. Rritja e normave të interesit zvogëlon vlerën e MBS-ve më të vjetra dhe me normë më të ulët në krahasim me emetimet e reja, ndërsa levave financiare amplifikon luhatjet e bilancit dhe rrit kostot e huamarrjes.

Të dyja kompanitë, AGNC dhe Annaly, përdorin mbrojtjen e bilancit (hedging) për të menaxhuar paqëndrueshmërinë e normave. Pas një uljeje të dividendit në vitin 2020, AGNC ka ruajtur një pagesë mujore të dividendit prej 0.12 dollarësh për aksion. Analistët e tregut vlerësojnë vazhdimisht qëndrueshmërinë afatgjatë të dividenteve të REIT-ve hipotekore, duke vënë në dukje se këto struktura përgjithësisht arrijnë performancën më të mirë gjatë periudhave të normave të qëndrueshme të interesit dhe kthesave normale të yield-it, ku yield-et afatshkurtra mbeten nën ato afatgjata.

Operacionet e REIT-ve të aksioneve dhe performanca e dividendit

Në kontrast me REIT-të hipotekore, REIT-të e aksioneve si Realty Income dhe VICI blejnë prona fizike duke përdorur struktura qiraje me trefish neto. Sipas këtyre marrëveshjeve, qiramarrësit ruajnë kontrollin operacional ndërsa përballojnë kostot lidhur me taksat e pronës, sigurimin dhe mirëmbajtjen në këmbim të kushteve të favorshme të qirasë. Qëndrueshmëria e dividendit për REIT-të e aksioneve matet drejtpërdrejt përmes metrikave të fluksit të parave. Gjatë tremujorit të dytë, VICI deklaroi një dividend prej 0.45 dollarësh për aksion kundrejt fondeve të korrigjuara nga operacionet (AFFO) prej 0.62 dollarësh për aksion.

Konsideratat operacionale për REIT-të e aksioneve përfshijnë rreziqet e përqendrimit të qiramarrësve. VICI u jep me qira mjedise operatorëve të mëdhenj të lojërave të fatit si Caesars Entertainment, megjithëse deklaratat e fundit konfirmojnë se Caesars vazhdon të jetë i rregullt me detyrimet e qirasë. Që nga fillimi i shpërndarjes së dividenteve në vitin 2018, VICI ka rritur pagesën e saj vjetore të dividendit çdo vit. Realty Income ka krijuar një histori më të gjatë, duke siguruar rritje vjetore të dividendit për 31 vjet radhazi.

Kapitali i investuar i kërkuar për 1,000 dollarë të ardhura mujore

Për të fituar 1,000 dollarë në muaj nga shpërndarjet e dividenteve, kërkohet gjenerimi i 12,000 dollarëve në vit. Bazuar në një yield mesatar vjetor dividendësh prej 11.55% në të gjitha kompanitë AGNC, Annaly, Realty Income dhe VICI, arritja e 12,000 dollarëve në të ardhura pasive vjetore kërkon një alokim total fillestar kapitali prej 103,941 dollarësh. I ndarë në mënyrë të barabartë në të katër asetet, angazhimi i kërkuar totalisht është 25,985 dollarë për çdo aksion.