Aksionet e Vistra bien me 37% nga nivelet e larta pavarësisht kërkesës së lartë për energji dhe marrëveshjeve bërthamore afatgjata

Rënia e tregut prek aksionet e Vistra

Aksionet e Vistra kanë rënë me rreth 37% nga niveli më i lartë i 52 javëve prej 219.82 dollarësh, duke zbritur në rreth 139 dollarë, pavarësisht zgjerimit të kërkesës për energji. Kjo rënie pasqyron një tërheqje më të gjerë në të gjithë sektorin e pavarur të energjisë, ku kompani të ngjashme si Constellation Energy kanë rënë gjithashtu me rreth 32% nga nivelet e tyre të fundit më të larta.

Performancë e fortë tremujore dhe operacione të mbrojtura

Rezultatet e fundit financiare të Vistra nxjerrin në pah një kontrast midis ecurisë së çmimit të aksioneve dhe performancës operacionale. Në tremujorin e dytë, fitimi i korrigjuar para interesit, taksave, zhvlerësimit dhe amortizimit nga operacionet e vazhdueshme u rrit me 31% në krahasim me vitin e kaluar, duke arritur në 1.77 miliardë dollarë, nga 1.35 miliardë dollarë që ishte në periudhën paraardhëse. Rritja u nxit nga çmimet më të larta të realizuara të energjisë dhe kapaciteteve, si dhe nga kontributet e Aseteve të reja të prodhimit të blera së fundmi.

Për të gjithë vitin 2026, drejtuesit e kompanisë rikonfirmuan parashikimin e tyre për fitimin e korrigjuar para interesit, taksave, zhvlerësimit dhe amortizimit në intervalin prej 6.8 miliardë deri në 7.6 miliardë dollarë, duke projektuar rezultate në ose mbi pikën e mesme. Të ardhurat e menjëhershme të kompanisë kanë një parashikueshmëri të lartë, pasi rreth 100% e vëllimeve të pritura të prodhimit për vitin 2026 janë të mbrojtura plotësisht. Për më tepër, riblerjet agresive të aksioneve kanë ulur totalin e aksioneve në qarkullim me rreth 30% përmes blerjeve të aksioneve me vlerë 6.5 miliardë dollarë që nga fundi i vitit 2021.

Marrëveshjet afatgjata për energjinë e teknologjisë dhe zgjerimi

Perspektiva afatgjatë e Vistra mbështetet nga marrëveshje të rëndësishme me kompanitë e mëdha të teknologjisë. Kompania zotëron marrëveshje 20-vjeçare për furnizimin me energji me Amazon Web Services dhe Meta Platforms (NASDAQ:META), të cilat mbulojnë më shumë se 3,800 megavat kapacitet bërthamor. Në janar, Vistra finalizoi marrëveshjet me Meta për 2,609 megavat energji bërthamore dhe kapacitete nga impiantet e saj në Perry, Davis-Besse dhe Beaver Valley, duke përfshirë edhe kapacitetet nga përmirësimet e planifikuara të impianteve. Dorëzimet e energjisë sipas kontratave me Meta janë planifikuar të fillojnë në fund të këtij viti.

Këto marrëveshje me Meta nuk janë përfshirë ende në parashikimet financiale të Vistra për vitin 2027. Duke përjashtuar ato kontrata dhe blerjen e pritshme të impianteve të gazit, drejtuesit e kompanisë parashikojnë një mundësi të pikës së mesme të fitimit të korrigjuar para interesit, taksave, zhvlerësimit dhe amortizimit prej 7.4 miliardë deri në 7.8 miliardë dollarë për vitin 2027. Për më tepër, Vistra ka angazhuar deri në 1.0 miliard dollarë në Helix, një sipërmarrje e re e infrastrukturës së qendrave të të dhënave ku do të veprojë si partneri kryesor për energjinë.

Rreziqet dhe konteksti i vlerësimit

Pavarësisht rritjes së fortë të kontraktuar, rreziqet kryesore mbeten për investitorët. Vistra vepron në tregje konkurruese të energjisë elektrike, ku fitimet e pambrojtura mbeten të ekspozuara ndaj lëvizjeve të çmimeve të energjisë. Ngadalësimet e mundshme në ndërtimin e qendrave të të dhënave mund të testojnë gjithashtu rritjen e kërkesës. Për më tepër, të ardhurat neto të tremujorit të dytë arritën në 305 milionë dollarë, të ndikuara nga humbjet e paralizuara të vlerësuara me çmimin e tregut në pozicionet mbrojtëse, të cilat janë të zakonshme për këtë model biznesi.

Në këndvështrimin e vlerësimit, Vistra tregtohet me një raport të parashikuar të çmimit ndaj fitimit prej afërsisht 13. Me një pjesë të konsiderueshme të prodhimit të ardhshëm të lidhur në kontrata afatgjata, profili financiar i kompanisë mbetet i lidhur ngushtë me zbatimin e marrëveshjeve të saj bërthamore dhe zgjerimin e vazhdueshëm të energjisë për qendrat e të dhënave.