Pritshmëritë e ashpra të Fed-it dhe tensionet në Gjirin Persik tërheqin tregjet globale në drejtime të kundërta

Tregjet financiare po lëvizin në drejtime të kundërta, pasi pritshmëritë për një qasje më të ashpër nga Rezerva Federale po përplasen me rritjen e tensioneve gjeopolitike në Gjirin Persik. Ndonëse këto forca kundërshtuese i kanë lënë aksionet dhe arin në një pozicion relativisht të pandryshuar, yield-et e bonove dhe dollari amerikan kanë shënuar rritje të qarta.

Perspektiva e Rezervës Federale dhe yield-et e bonove

Kryetari i Rezervës Federale, Kevin Warsh, rikonfirmoi një qëndrim të fortë gjatë fjalës së tij në G20 të hënën, pas tonit që mbajti më parë në simpoziumin e Jackson Hole. Warsh deklaroi se stagnimi sekuencial duket se i përket së kaluarës. Pas komenteve të tij, mundësitë e parashikuara nga tregu për një rritje të normave të interesit në shtator, sipas të dhënave të mjetit CME FedWatch, u rritën në rreth 57 për qind, nga rreth 40 për qind që ishin një javë më parë. Njëkohësisht, yield-i i bonove 10-vjeçare të Thesarit u rrit për të tretën seancë radhazi, duke arritur në afërsisht 4.7 për qind.

Ky drejtim i politikës monetare vjen në kontrast të dukshëm me pikëpamjet e shprehura nga Sekretari i Thesarit, Scott Bessent, gjatë një interviste për CNBC po atë ditë. Bessent vuri në dukje se banka qendrore historikisht përmbahet nga rritja e normave të interesit gjatë një goditjeje të furnizimit, përveç rasteve kur shfaqen efekte inflacionare të rendit të dytë ose të tretë. Megjithatë, toni i Warsh është bërë më i ashpër dhe jo më i butë që nga ato komente, duke nxjerrë në pah një ndarje në qasjen e politikës para mbledhjes së ardhshme të Komitetit Federal të Tregut të Hapur (FOMC) në shtator.

Nafta bruto shënon rritje të ndjeshme mes përshkallëzimit në Gji

Nafta bruto regjistroi një hov të fortë rritës pas zhvillimeve ushtarake në rajon. Nafta Brent u ngjit mbi 90 dollarë për fuçi, ndërsa WTI kaloi kufirin e 86 dollarëve për fuçi. Këto lëvizje pasuan sulmet e ShBA-së ndaj lëshuesve iranianë të raketave në ishullin Larak, të cilët sipas raportimeve po përgatiteshin për të vendosur mina në Ngushticën e Hormuzit, duke shënuar shkëmbimin e parë të drejtpërdrejtë madhor në afro një muaj.

Në kundërpërgjigje, Irani pretendoi se kishte ndërmarrë sulme hakmarrëse ndaj bazave amerikane në Jordani dhe pretendonte se një supertanker kishte goditur dy mina në korsi transiti jugore të Ngushticës së Hormuzit, një ngjarje që mbetet e pakonfirmuar nga burime të pavarura. Pavarësisht fërkimit gjeopolitik, ndikimet e drejtpërdrejta në furnizimin fizik mbeten të përmbajtura, pasi rreth 6 deri në 8 milionë fuçi në ditë vazhdojnë të kalojnë tranzit përmes ngushticës nga prodhues të tjerë rajonalë. Muaji gusht u mbyll për naftën bruto me një rritje prej rreth 2 për qind, pas një ecurie pozitive prej 22 për qind në korrik.

Lëvizjet në tregun e valutave dhe të aksioneve

Rritja e pritshmërive për normat e interesit e forcoi monedhën amerikane kundër çifteve kryesore të valutave:

• USD/JPY: Kaloi shkurtimisht mbi nivelin 160, ndërsa divergjenca e politikave mes një Fed-i të ashpër dhe një Banke të Japonisë më të përmbajtur u zgjerua, pavarësisht përpjekjeve të Tokios për ndërhyrje prej 96 miliardë dollarësh të bëra publike së fundmi.
• AUD/USD: Mbeti e ndarë mes presionit nga dollari amerikan rezistent dhe mbështetjes nga çmimet në rritje të naftës, për shkak të ekspozimit të Australisë ndaj mallrave të bazës. Niveli 0.715 mbetet një prag kyç mbështetjeje për t'u vëzhguar.

Indekset e aksioneve në ShBA pësuan rënie të hënën, ku S&P 500, Nasdaq dhe Dow Jones Industrial Average ranë midis 0.1 dhe 0.7 për qind, të ndikuara pjesërisht nga ulja e çmimeve të aksioneve të Alphabet dhe Goldman Sachs. Pavarësisht humbjeve të seancës, të tre treguesit kryesorë ruajtën fitimet e tyre mujore për gushtin, duke zgjatur ecurinë pozitive të Dow në pesë muaj radhazi.

Metalet e çmuara dhe ngjarjet kyçe në vijim

Ari u stabilizua të hënën pas shitjeve të fuqishme të së premtes, të cilat u nxitën nga paralajmërimet e Warsh për inflacionin dhe nga forca e dollarit. Mbështetja nga premia e rrezikut gjeopolitik ndihmoi në kompensimin e presionit të vazhdueshëm nga yield-et më të larta, megjithëse argjendi pati një performancë më të dobët krahasuar the arin gjatë kësaj lëvizjeje.

Pjesëmarrësit e tregut tani po orientojnë vëmendjen te publikimet e ardhshme të të dhënave ekonomike, duke përfshirë indeksin Caixin PMI të Kinës dhe raportin e punësimit jashtë bujqësisë në ShBA të premten, të cilat do të shërbejnë si tregues kritikë për të përcaktuar nëse pritshmëritë e politikës së Fed-it apo rreziqet gjeopolitike do të dominojnë sentimentin e tregut në afatin e shkurtër.