Raportet institucionale tregojnë pronësi të gjerë
Pas kalimit të SpaceX në një kompani të tregtuar publikisht, menaxherët institucionalë të aseteve me më shumë se 100 milionë dollarë nën menaxhim bënë publike pozicionet e tyre në aksione përmes raporteve tremujore të Formularit 13F. Të dhënat nga periudha që përfundoi në qershor, të dorëzuara deri në afatin e 14 gushtit, zbuluan se 1,932 raporte institucionale përfshinin aksione të SpaceX, duke përfaqësuar një vlerë të kombinuar prej 611 miliardë dollarësh.
Analiza nga Goldman Sachs theksoi se fondet e mbrojtjes blenë aksione në mënyrë aktive, ndërsa menaxherët e fondeve të përbashkëta si grup ruajtën një pozicion mbipeshë në raport me tregun e gjerë. Fondet e pensioneve, fondacionet bamirëse dhe mbështetësit e hershëm afatgjatë raportuan gjithashtu zotërime thelbësore.
Mbështetësit e hershëm dominojnë listën e aksionarëve kryesorë
Një pjesë e konsiderueshme e kapitalit institucional në SpaceX mbetet e përqendruar mes investitorëve të fazës së hershme. Alphabet, kompania e investimeve private Valor Management dhe Fidelity Investments dolën si aksionarët më të mëdhenj, duke mbajtur afërsisht 232 miliardë dollarë aksione së bashku në fund të qershorit. Valor u lidh për herë të parë me kompaninë në vitin 2008, ndërsa Alphabet dhe Fidelity angazhuan secila nga 1 miliard dollarë në vitin 2015.
Meqenëse deklarimet 13F pasqyrojnë pozicionet e mbajtura në fund të tremujorit të kaluar dhe publikohen me një vonesë prej 45 ditësh, këto raporte fillore ofrojnë dukshmëri të kufizuar mbi sentimentin aktual institucional pas daljes publike të aksionit.
Skadimet e kufizimeve të shitjes dhe shqetësimet rreth vlerësimit
Një faktor kritik që ndikon në ecurinë e aksioneve është presioni i mundshëm shitës nga investitorët e hershëm ndërsa marrëveshjet e bllokimit skadojnë. Dy skadime të mëdhjë të kufizimeve ndodhën në gusht; ndërsa tregu e përthithi të parin pa probleme, i dyti ushtroi presion rënës mbi çmimin e aksionit. Gjashtë skadime shtesë të afateve të bllokimit janë planifikuar para përfundimit të vitit 2026, përfshirë dy para përfundimit të tremujorit të tretë. Detajet se si mbajtësit kryesorë i rregulluan pozicionet e tyre gjatë këtyre periudhave nuk do të bëhen publike deri në raportet rregullatore të mesit të nëntorit.
Nga pikëpamja operacionale, aksioni i SpaceX aktualisht tregtohet me një vlerësim të lartë. Drejtuesi kryesor i zgjerimit të biznesit në afat të shkurtër është operacioni i tij i resë së re (neocloud), i cili furnizon kapacitet llogaritës të inteligjencës artificiale për laboratorët e kësaj fushe që përballen me mungesë burimesh. Edhe pse kjo gjeneron të ardhura të dukshme, shpenzimet kapitale mbeten të larta. Fitimi afatgjatë varet ndjeshëm nga teknologjia e raketeve të ripërdorshme për të zgjeruar kapacitetin e lëshimit të satelitteve për tregjet e llogaritjeve dhe komunikimit.
Duke pasur parasysh vlerësimin e lartë, paqëndrueshmërinë në afat të shkurtër të nxitur nga flukset e kapitalit institucional dhe skadimet e afërta të kufizimeve të shitjes, investitorët e mundshëm mund të gjejnë arsye për të pritur për një qartësi më të madhe dhe një pikë hyrjeje më të favorshme përpara se të hapin pozicione.
