SpaceX po tregtohet pranë çmimit fillestar të ofertës prej 135 dollarësh, ndërsa synimi mesatar i çmimit nga analistët e Wall Street qëndron në 218 dollarë. Shumë analistë besojnë se ambicionet e guximshme të kompanisë në fushën e inteligjencës artificiale dhe të shërbimeve hapësinore do t'i japin vrull aksionit, megjithëse treguesit aktualë të vlerësimit tregojnë se kërkohet një rritje e shpejtë për të mbështetur këto pritshmëri.
Zgjerimi ambicioz në inteligjencën artificiale dhe shërbimet e reje-kompjuterike
Inteligjenca artificiale është një pikë kyçe fokusi për SpaceX, e cila po zgjeron me ritme të shpejta kapacitetet e qendrave të të dhënave në Tokë. Kjo infrastrukturë fuqizon ofertat e brendshme të inteligjencës artificiale, siç është çati (chatbot) Grok, duke ofruar gjithashtu shërbime llogaritëse për furnitorët e jashtëm. Kjo nismë e pozicionon SpaceX si një konkurrent në fushën e reje-kompjuterike (neocloud) krahas Amazon Web Services (AWS).
SpaceX gjeneroi 2.56 miliardë dollarë të ardhura nga inteligjenca artificiale në tremujorin e fundit. Të nxitura nga investimet e mëdha kapitale, drejtuesit e kompanisë parashikojnë se të ardhurat e përsëritshme vjetore (ARR) do të arrijnë në 100 miliardë dollarë deri në fund të vitit 2026, gjë që nënkupton afro 25 miliardë dollarë të ardhura nga inteligjenca artificiale vetëm gjatë tremujorit të katërt të vitit 2026. Ky zgjerim mbështetet nga kontrata llogaritëse me kompani të tjera të inteligjencës artificiale, duke përfshirë një marrëveshje të rëndësishme me Anthropic.
Starlink nxit fitimprurjen aktuale
Për momentin, investimet në inteligjencën artificiale po gjenerojnë humbje për SpaceX, e cila raportoi një humbje operacionale në këtë segment prej 1.2 miliardë dollarësh, së bashku me një shpenzim të konsiderueshëm të fluksit të lirë të parave për të shkallëzuar infrastrukturën. Marzhet operacionale afatgjata për segmentin e inteligjencës artificiale mbeten të pasigurta, veçanërisht duke pasur parasysh kostot e ardhshme që lidhen me dërgimin dhe menaxhimin e aseteve të qendrave të të dhënave në orbitë.
Fitimprurja financiare afatshkurtër mbështetet ndjeshëm te shërbimi i internetit satelitor Starlink. Në tremujorin e fundit, të ardhurat e Starlink u rritën me 66% në bazë vjetore, duke arritur në 4.2 miliardë dollarë dhe duke gjeneruar 1.67 miliardë dollarë fitim operacional, çka përbën një marzh prej 39%. Starlink mbetet e vetmja linjë biznesi fitimprurëse e SpaceX, ndërsa divizioni i lëshimeve hapësinore aktualisht operon me humbje. Nëse Starlink zgjerohet deri në 50 miliardë dollarë të ardhura vjetore brenda pak vitesh me një marzh prej 39%, ai do të prodhonte 19.5 miliardë dollarë fitim operacional për segmentin.
Vlerësimi dhe pritshmëritë e Wall Street
Një fitim operacional i mundshëm prej 19.5 miliardë dollarësh është i konsiderueshëm, por ai duhet parë në kontekstin e kapitalizmit ekzistues të tregut të SpaceX prej 1.9 trilionë dollarësh. Nëse aksioni avancon drejt çmimit mesatar të synuar nga analistët prej 218 dollarësh, kapitalizmi i tij në treg do t'i afrohej 3 trilionë dollarëve.
Krahasuar me fitimet e parashikuara të segmentit të Starlink disa vjet në vijim, një vlerësim prej 3 trilionë dollarësh përfaqëson një shumëfish të fitimeve të ardhshme shumë më të lartë se 100x. Për pasojë, aksioni duket i mbivlerësuar, përveç rasteve kur SpaceX arrin një zgjerim jashtëzakonisht të shpejtë të të ardhurave në të gjitha divizionet e tij.
