Investitorët që vlerësojnë mundësitë e rritjes në reklamimin digjital shpesh krahasojnë sfiduesin në rritje AppLovin (NASDAQ: APP) me gjigantin e pjekur të teknologjisë Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG), për të përcaktuar se cila kompani ofron mundësi më të mira investimi për vitin 2026.
Arsyet për investim te AppLovin
AppLovin ofron zgjidhje softuerike që ndihmojnë botuesit e aplikacioneve celulare në reklamimin e automatizuar dhe sigurimin e përdoruesve. Produktet e saj kryesore përfshijnë motorin Axon për përputhjen e reklamave dhe platformën MAX për fitimprurjen e aplikacioneve. Meqenëse klientët zakonisht nuk lidhin kontrata afatgjata, kompania duhet të përsëritë risitë vazhdimisht për të ruajtur bazën e saj të klientëve.
Gjatë vitit fiskal 2025, AppLovin siguroi 5.5 miliardë dollarë të ardhura, duke shënuar një rritje prej 70% krahasuar me vitin e mëparshëm. Fitimi neto arriti në 3.3 miliardë dollarë, duke siguruar një normë fitimi neto prej 60.8% që dëshmon shkallëzimin financiar të modelit të saj softuerik.
Sipas bilancit të dhjetorit 2025, AppLovin regjistroi një raport borxh-kapital prej 1.7x, gjë që tregon një mbështetje të konsiderueshme te borxhi për të zgjeruar veprimtarinë. Kompania raportoi një raport rrjedhës prej 3.3x dhe gjeneroi 3.9 miliardë dollarë fluks të lirë parash për vitin.
Arsyet për investim te Alphabet
Alphabet arrin te konsumatorët anembanë botës përmes njësive të saj Google Services dhe Google Cloud. Gjatë vitit 2025, abonimet e konsumatorëve në platformë kaluan 325 milionë, ndërsa veçoritë e kërkimit të mbështetura nga inteligjenca artificiale angazhuan miliarda përdorues në muaj. Të ardhurat vijnë kryesisht nga reklamat në Google dhe YouTube, së bashku me një divizion në rritje të resë kompjuterike për biznese, i cili siguron infrastrukturë dhe mjete të inteligjencës artificiale.
Për vitin fiskal 2025, Alphabet raportoi të ardhura prej 402.8 miliardë dollarësh, një rritje prej 15% në bazë vjetore. Fitimi neto arriti në 132.2 miliardë dollarë, duke rezultuar në një normë fitimi neto prej 32.8%.
Bilanci i Alphabet për muajin dhjetor 2025 pasqyroi një raport borxh-kapital prej 0.1x, duke treguar një nivel minimal borxhi në raport me kapitalin. Raporti i saj rrjedhës qëndroi në 2.0x, ndërsa fluksi vjetor i lirë i parash arriti në 73.3 miliardë dollarë.
Krahasimi i profilit të rrezikut
AppLovin përballet me rreziqe që lidhen me përqendrimin e të ardhurave brenda aplikacioneve celulare, ndryshimet e mundshme të rregullave nga pronarët e platformave si Apple dhe Alphabet, paditë e pazgjidhura për letrat me vlerë dhe kërkesat operacionale për menaxhimin e një zgjerimi të shpejtë ndërkombëtar.
Alphabet ndesh në sfida të vazhdueshme ligjore mbi praktikat e monopolit në rajone të ndryshme, konkurrencë të fortë në shërbimet e resë kompjuterike dhe inteligjencën artificiale nga rivalë si Amazon, si dhe ndikim të kufizuar të aksionerëve publikë për shkak të përqendrimit të fuqisë së votës te themeluesit.
Krahasimi i vlerësimit
| Treguesi | AppLovin | Alphabet |
|---|---|---|
| P/E e pritshme (Forward P/E) | 19.5x | 16.4x |
| Raporti P/S | 18.9x | 10.2x |
Të ardhurat e fundit dhe perspektiva e tregut
Të dyja aksionet pësuan një tërheqje të çmimeve së fundmi. AppLovin raportoi të ardhura prej 1.9 miliardë dollarësh për tremujorin e dytë, duke shënuar një rritje prej 53% krahasuar me të njëjtën periudhë të vitit të kaluar, por nuk arriti pritshmëritë e tregut për një rritje edhe më të lartë.
Aksionet e Alphabet pësuan korrigjim rënës pas rezultateve të tremujorit të dytë për shkak të shpenzimeve të konsiderueshme kapitale për infrastrukturën e llogaritjes me inteligjencë artificiale, të cilat e çuan përkohësisht fluksin e tij të lirë tremujor të parash në minus 5.9 miliardë dollarë – një kthesë e fortë nga shifra pozitive vjetore prej 73.3 miliardë dollarësh e vitit 2025.
Megjithatë, investimet kapitale të Alphabet përkuan me një rritje vjetore prej 82% të të ardhurave në Google Cloud, të cilat arritën në 24.8 miliardë dollarë për tremujorin e dytë, ndërsa portofoli i porosive të klientëve u rrit nga 462 miliardë dollarë në tremujorin e parë në mbi 500 miliardë dollarë. Duke pasur parasysh vlerësimet e industrisë nga Anthropic se tregu i gjerë i inteligjencës artificiale do të kalojë 30 trilionë dollarë, angazhimet e Alphabet në infrastrukturë e pozicionojnë atë fuqishëm për rritje afatgjatë digjitale drejt vitit 2026.
