Zhihu Inc. (NYSE: ZH) publikoi rezultatet e performancës financiare dhe operacionale për tremujorin e dytë të vitit 2026, duke vënë në dukje rritjen e të ardhurave krahasuar me tremujorin e mëparshëm, angazhimin e qëndrueshëm të përdoruesve dhe një ngushtim të humbjes operacionale, ndërsa kompania çon përpara strategjitë e saj të inteligjencës artificiale dhe të pronësisë intelektuale. Të ardhurat totale për tremujorin arritën në 690.1 milionë juanë, duke reflektuar një rënie prej 3.7% nga viti në vit, por një rritje prej 5.9% krahasuar me tremujorin e mëparshëm.

Kompania regjistroi një humbje neto të rregulluar prej 10.3 milionë juanësh për tremujorin, krahasuar me një fitim neto të rregulluar prej 91.3 milionë juanësh në tremujorin e dytë të vitit 2025. Sipas parimeve kontabël GAAP, humbja neto ishte 37.4 milionë juanë, krahasuar me një fitim neto prej 72.5 milionë juanësh në periudhën e një viti më parë. Përmes menaxhimit të disiplinuar të kostove, Zhihu ngushtoi humbjen e saj të rregulluar jashtë standardeve GAAP nga operacionet me 32% nga viti në vit, në 48.7 milionë juanë. Fitimi bruto ishte 393.4 milionë juanë, ndërsa marzha bruto u ngushtua në 57.0% nga 62.5% në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar, për shkak të rritjes së investimeve në ofertat e përmbajtjes.

Performanca Financiare e Segmenteve dhe Shpenzimet Operacionale

Performanca në segmentet kryesore të të ardhurave të Zhihu tregoi ecuri të ndryshme gjatë tremujorit të dytë:

  • Shërbimet e Marketingut: Të ardhurat ranë me 10.7% nga viti në vit në 199.0 milionë juanë, megjithëse u rritën me 4.0% krahasuar me tremujorin e mëparshëm. Biznesi u fokusua në fusha kyçe si lojërat, pajisjet elektronike të konsumit, teknologjia dhe automjetet, ku shpenzimet e marketingut të bazuar në performancë në sektorin e lojërave u rritën me 22% nga njëri tremujor në tjetrin.
  • Përmbajtja me Pagesë dhe Operacionet e Pronësisë Intelektuale: Të ardhurat u rritën me 4.4% nga viti në vit dhe me 5.9% krahasuar me tremujorin e mëparshëm, duke arritur në 425.9 milionë juanë. Rritja u mbështet fuqimisht nga operacionet e pronësisë intelektuale, ku të ardhurat nga licencimi u rritën me 600% nga viti në vit dhe me 105% krahasuar me tremujorin e mëparshëm, ndërsa zhvillimet në formate të shumta u zgjeruan.
  • Të Ardhura të Tjera: Të ardhurat arritën në 65.2 milionë juanë, duke rënë nga 86.0 milionë juanë në periudhën e një viti më parë për shkak të përshtatjeve të vazhdueshme strategjike në segmentin e trajnimit profesional, megjithëse u rritën me 12.7% krahasuar me tremujorin e mëparshëm.

Total i shpenzimeve operacionale ra me 13.0% nga viti në vit në 469.4 milionë juanë, duke reflektuar eficiencë operacionale në të gjithë platformën. Shpenzimet e shitjes dhe marketingut ranë me 5.4% në 308.7 milionë juanë për shkak të shpenzimeve të kontrolluara të marketingut. Shpenzimet e kërkim-zhvillimit u ulën me 25.4% në 108.6 milionë juanë, ndërsa shpenzimet e përgjithshme dhe administrative ranë me 22.7% në 52.0 milionë juanë, kryesisht si rezultat i kostove më të ulëta lidhur me personelin.

Angazhimi i Komunitetit dhe Zgjerimi i Inteligjencës Artificiale

Zhihu ruajti angazhimin e qëndrueshëm në bazën e saj kryesore të përdoruesve. Koha mesatare ditore e kaluar për përdorues mbeti e qëndrueshme në afërsisht 39 minuta, ndërsa numri mesatar mujor i anëtarëve me abonim qëndroi i pandryshuar në 13.1 milionë. Krijimi ditor i përmbajtjes cilësore u rrit me mbi 16% nga viti në vit, i mbështetur nga krijues profesionistë dhe mjete të inteligjencës artificiale gjenerative.

Menaxhimi paraqiti ecurinë në integrimin e inteligjencës artificiale në ekosistemin e platformës. Zhihu Zhida po integrohet më tej me funksionalitetin e kërkimit për të përmirësuar zbulimin e përmbajtjes, ndërsa agjenti eksperimental i komunitetit, AI Kanshan, po testohet për të ndihmuar përdoruesit në zbulimin e perspektivave profesionale. Pritësi i ekosistemit të hapur, AI Works, tani mbështet mbi 2,600 projekte, dhe platforma e hapur e të dhënave API ka regjistruar më shumë se 17,600 zhvillues, rreth 20% e të cilëve janë rishtarë në platformë.

Në operacionet e pronësisë intelektuale, Zhihu po përdor mjetet e inteligjencës artificiale për të thjeshtuar përshtatjen e veprave origjinale me shkrim në formate multimediale, si drama të shkurtra dhe drama komike. Platforma e saj Yanyan Story u shfaq si një furnizues kryesor i pronësisë intelektuale për drama komike vendase të gjeneruara nga inteligjenca artificiale në shërbime si Hongguo dhe TikTok. Për më tepër, kompania po pozicionohet si një laborator të dhënash i drejtuar nga kërkimi, duke zhvilluar të dhëna trajnimi, mjedise detyrash komplekse dhe standarde vlerësimi në fushat e kodimit, kërkimit dhe kërkimit të thellë për zhvilluesit e modeleve të inteligjencës artificiale.

Pozicioni i Likuiditetit, Blerja e Kthimit të Aksioneve dhe Parashikimi

Që nga 30 qershori 2026, Zhihu zotëronte 4.4 miliardë juanë në para dhe ekuivalente parash, depozita me afat, para të kufizuara dhe investime afatshkurtra. Përpjekjet për kthimin e kapitalit vazhduan gjatë tremujorit të dytë, ku kompania bleu mbrapsht 6.5 milionë aksione të zakonshme të Klasit A për një vlerë totale prej 7.2 milionë dollarësh. Në baza kumulative, Zhihu ka blerë mbrapsht 41.3 milionë aksione të zakonshme të Klasit A për 77.9 milionë dollarë në Bursën e Nju Jorkut dhe në Bursën e Hong Kongut.

Duke parë nga e ardhmja, drejtuesit vunë në dukje se shërbimet e marketingut mbeten në një periudhë rimëkëmbjeje strukturore, e cila varet nga buxhetet e klientëve dhe kërkesa më e gjerë e tregut. Për më tepër, ndryshimet në standardet e industrisë dhe kërkesat e paraqitjes mund të ndikojnë në afatin kohor të lëshimit të disa projekteve të pronësisë intelektuale. Për gjysmën e dytë të vitit 2026, prioritetet e ekzekutivit përqendrohen te stabilizimi i komunitetit kryesor të përmbajtjes, rritja e aftësive të marketingut dhe vlerësimi i mundësive komerciale të inteligjencës artificiale, duke ruajtur njëkohësisht eficiencën operacionale dhe duke ndjekur fitimprurjen e qëndrueshme.