Vlera e indeksit përmbledh në një numër ndryshimet e të gjithë përbërësve. Për një indeks të ponderuar sipas kapitalizimit, procesi fillon me vlerën e tregut të secilit aksion, vazhdon me vlerën totale të portofolit hipotetik dhe përfundon me një pjesëtues që e kthen shumën në një nivel të menaxhueshëm.
Shembull me pesë kompani
Supozojmë një indeks me pesë përbërës. Për Kompaninë A, çmimi është 3 euro dhe indeksi përfshin 30 aksione:
Vlera e A-së = 3 € × 30 = 90 €Nëse vlera totale e të pesë kompanive është 660 euro, pesha e A-së është:
Pesha e A-së = 90 € ÷ 660 € = 13.6%Kur indeksi krijohet, zgjidhet një vlerë bazë. Me bazë 100, pjesëtuesi fillestar është:
Pjesëtuesi = 660 € ÷ 100 = 6.6Vlera e ditës së ardhshme
Çmimet ndryshojnë dhe krijojnë një vlerë të re totale. Nëse totali bëhet 673.20 euro, niveli i indeksit është:
673.20 € ÷ 6.6 = 102Indeksi është rritur nga 100 në 102, ose 2%. Kontributi i secilës kompani varet nga pesha dhe kthimi i saj. Një kompani me peshë 20% që rritet 5% kontribuon rreth 1 pikë përqindjeje.
Pse ekziston pjesëtuesi?
Pjesëtuesi ruan vazhdimësinë e serisë. Nëse një aksion ndahet 2 me 1, çmimi përgjysmohet dhe numri i aksioneve dyfishohet; vlera ekonomike nuk ndryshon. Nëse një përbërës hiqet, zëvendësohet ose ndryshon free float-i, metodologjia rregullon pjesëtuesin që indeksi të mos shfaqë kthim artificial vetëm për shkak të ndryshimit teknik.
Çmimi kundrejt kthimit total
Në një indeks çmimi, dividendi nuk shtohet te niveli. Në një indeks kthimi total, dividendi riinvestohet sipas rregullave. Dy seri me të njëjtët përbërës mund të largohen ndjeshëm me kalimin e viteve. Për këtë arsye, performanca duhet krahasuar me versionin e saktë.
Ribalancimi dhe rindërtimi
Ribalancimi rregullon peshat; rindërtimi rishikon anëtarësinë. Të dyja mund të krijojnë transaksione për produktet që ndjekin indeksin. Frekuenca, pragjet dhe data e zbatimit janë pjesë e metodologjisë dhe ndikojnë kostot e ndjekjes.
Numri i indeksit nuk ka kuptim si çmim aksioni. Rëndësi ka përqindja e ndryshimit dhe metodologjia që lidh përbërësit me atë ndryshim.