Letrat me vlerë të Thesarit amerikan është pjesë e kursit “Hyrje në letrat me vlerë të qeverive”. Mësimi përqendrohet te mekanika reale e konceptit, përdorimi praktik dhe kufizimet që duhet të njihen përpara një vendimi.
Koncepti kryesor
Përkufizim
Letrat e Thesarit amerikan janë borxh i qeverisë federale dhe përfshijnë Treasury bills, notes, bonds dhe instrumente të lidhura me inflacionin..
Si funksionon
Bills zakonisht shiten me zbritje, ndërsa notes dhe bonds paguajnë kupon. Yield-i ndryshon me çmimin, maturimin dhe pritjet për normat e interesit.
Si përdoret në analizë
- Kontrolloni emetuesin, maturimin, kuponin, yield-in dhe rendin e pretendimit.
- Matni ndjeshmërinë ndaj normave dhe rrezikun e kredisë.
- Krahasoni instrumente me monedhë dhe afat të ngjashëm.
Rreziqet dhe kufizimet
Megjithëse rreziku i kredisë konsiderohet i ulët, çmimi mund të lëvizë fort kur ndryshojnë normat. Ekzistojnë edhe rreziku i inflacionit, riinvestimit dhe monedhës për investitorin jo-dollar.
Shembull praktik
Kur yield-et e tregut rriten, çmimi i një obligacioni ekzistues me kupon më të ulët zakonisht bie.
Çfarë duhet të mbani mend
- Kuptoni strukturën përpara se të vlerësoni kthimin.
- Krahasoni alternativa me të njëjtin horizont dhe të njëjtat njësi.
- Kostot, likuiditeti dhe rreziku janë pjesë e rezultatit.
- Asnjë metrikë ose sinjal i vetëm nuk mjafton për një vendim.