Sezoni i raportimit të rezultateve është periudha kur kompanitë e tregtuara publikisht bëjnë të njohura të ardhurat, shpenzimet dhe fitimet e tyre. Shumë kompani japin edhe parashikime për të ardhurat dhe fitimet e tremujorëve të ardhshëm. Gjatë telefonatave të rezultateve mund të njoftohen ndarje aksionesh, bashkime, blerje kompanish, ndryshime në drejtimin e kompanisë, riblerje aksionesh ose vendime për dividendët.
Këto publikime nuk tregojnë vetëm gjendjen e një kompanie. Kur mblidhen në nivel ekonomie, fitimet e korporatave japin informacion për shëndetin financiar të sektorit të biznesit dhe, për rrjedhojë, për gjendjen e ekonomisë.
Çfarë janë fitimet?
Në formën më të thjeshtë, fitimi është diferenca ndërmjet të ardhurave të kompanisë dhe shpenzimeve të saj. Fitimet krijojnë nxitje për zgjerim, sepse një pjesë e tyre mund të përdoret për investime kapitale që rrisin kapacitetin prodhues. Kur kompanitë investojnë më shumë në pajisje, teknologji, objekte dhe procese, ekonomia fiton aftësi më të madhe për të prodhuar mallra dhe shërbime.
Çdo kompani publike përgatit rezultatet e veta. Në nivel të përgjithshëm, Byroja e Analizës Ekonomike e SHBA-së, BEA, llogarit fitimet e korporatave duke kombinuar vlerësime nga organizata profesionale tregtare dhe agjenci qeveritare.
Materiali burimor thotë se raporti i fitimeve të korporatave publikohet zakonisht rreth dy muaj pas ditës së fundit të tremujorit përkatës, në orën 08:30 sipas kohës lindore të SHBA-së. Rreth një muaj pas vlerësimit fillestar publikohet një rishikim, kur bëhen të disponueshme të dhëna me cilësi më të lartë. BEA i ofron këto të dhëna për investitorët, Kongresin, politikëbërësit dhe drejtuesit e biznesit e të komuniteteve.
Fitimet dhe tregu i borxhit
Fitimet mbështesin tregjet financiare edhe përmes aftësisë së kompanive për të shlyer borxhin. Një kompani me fitime të qëndrueshme ka më shumë mundësi të paguajë interesin dhe principalin, të mbetet huamarrëse e besueshme dhe të ruajë një vlerësim kreditor të favorshëm. Kur fitimet dobësohen, rritet pasiguria mbi aftësinë e saj për të përmbushur detyrimet.
Fitimet dhe vlerësimi i aksioneve
Në tregun e aksioneve, fitimet krijojnë bazën për çmime dhe vlerësime më të larta. Një nga matjet më të përdorura është raporti çmim/fitim, ose P/E: çmimi i aksionit pjesëtohet me fitimin vjetor për aksion.
Nëse fitimi për aksion rritet, emëruesi i raportit rritet. Që shumëfishi P/E të mbetet i njëjtë, edhe çmimi i aksionit duhet të rritet. Tregu i aksioneve është mekanizëm që shikon përpara: kur investitorët presin rritje të fortë të fitimeve, mund të blejnë aksionin dhe ta shtyjnë çmimin lart përpara se rritja të shfaqet plotësisht në raportet financiare.
Kjo shpjegon pse kompanitë me pritshmëri të larta rritjeje shpesh tregtohen me shumëfish P/E më të lartë. Tregu pret që fitimet e ardhshme të rriten dhe, me kalimin e kohës, të afrojnë përsëri çmimin dhe fitimin në një raport më të qëndrueshëm. Por nëse fitimet nuk rriten sipas pritshmërive ose biznesi përballet me ndërprerje, aksionet me shumëfish të lartë mund të bien shpejt dhe ndjeshëm.
Materiali përmend flluskën dot-com të fillimit të viteve 2000 si shembull të asaj që mund të ndodhë kur pritshmëritë e futura në çmime nuk përputhen me rezultatet reale.
Fleksibiliteti financiar i kompanisë
Fitimet më të larta u japin kompanive më shumë hapësirë për të menaxhuar investimet kapitale, borxhin, programet e riblerjes së aksioneve, emetimin e aksioneve dhe dividendët. Ky fleksibilitet mund të mbështesë zgjerimin e biznesit, shpërndarjen e kapitalit te aksionarët ose forcimin e bilancit.
Në nivel makroekonomik, rritja e fitimeve mund të krijojë një varg zhvillimesh pozitive: më shumë investime, kapacitet prodhues më të madh, punësim dhe aktivitet ekonomik. Në të kundërt, ngadalësimi ekonomik zakonisht rëndon mbi fitimet, sepse të ardhurat bien. Edhe rritja e shpenzimeve pa rritje të krahasueshme të të ardhurave dobëson marzhet dhe prirjen e fitimeve.
Si mund të parashikohen fitimet e korporatave
Materiali sugjeron ndjekjen e treguesve pararendës që japin informacion për forcën ose dobësinë e ekonomisë: kërkesat për përfitime papunësie, lejet e ndërtimit të banesave, indeksi i menaxherëve të blerjeve në prodhim, shitjet me pakicë, porositë për mallra të qëndrueshme, kurba e rendimenteve dhe besimi i konsumatorit.
Arsyeja është se rritja e fitimeve lidhet me rritjen ekonomike. Kur punësimi, banesat, prodhimi dhe shpenzimet e konsumatorëve dobësohen, kompanitë mund të përballen me të ardhura më të ulëta dhe presion mbi fitimin.
Duhet të ndiqen edhe vlerësimet e analistëve sell-side në Wall Street dhe rishikimet e tyre. Nëse parashikimet e fitimeve fillojnë të ulen, tregu po përgatitet për rezultate më të dobëta; materiali e lidh këtë zakonisht edhe me presion në rënie mbi çmimet e aksioneve.
Rezultatet dhe ndjenja e tregut
Sezoni i rezultateve mund të krijojë optimizëm kur lajmet janë dukshëm më të mira se pritshmëritë, pesimizëm kur rezultatet janë negative ose reagim të kufizuar kur shifrat janë në përputhje me atë që tregu kishte parashikuar. Në çdo rast, fitimet mbeten një përbërës themelor i analizës së tregjeve financiare dhe i vlerësimit të ekonomisë botërore.