Shërbimet financiare ndërmjetësojnë kursimet, kredinë, pagesat, sigurimin dhe investimet. Sektori përfshin banka, sigurues, menaxherë aktivesh, procesues pagesash, ndërmjetës tregjesh dhe kompani financimi. Secili nënsektor fiton para në mënyrë tjetër, ndaj krahasimi duhet të fillojë me modelin e biznesit dhe jo me një shumëfish të vetëm.
Bankat
Bankat marrin depozita dhe japin hua. Diferenca ndërmjet kthimit të aktiveve dhe kostos së financimit kontribuon në të ardhurat neto nga interesi. Normat e interesit kanë rëndësi, por edhe pjerrësia e kurbës, konkurrenca për depozita, rritja e kredisë dhe humbjet nga mospagimi. Kapitali dhe likuiditeti përcaktojnë sa goditje mund të përballojë bilanci.
Sigurimet
Siguruesi mbledh prime sot dhe paguan dëme në të ardhmen. Rezultati varet nga çmimi i policave, frekuenca dhe madhësia e dëmeve, shpenzimet dhe kthimi i rezervave të investuara. Një vit me katastrofa mund të ndryshojë ndjeshëm fitimin; rezervat e pamjaftueshme mund të fshehin kosto që dalin më vonë.
Menaxhimi i aktiveve, tregjet dhe pagesat
Menaxherët e aktiveve fitojnë tarifa mbi kapitalin e administruar, kështu që tregjet dhe flukset e klientëve ndikojnë të ardhurat. Ndërmjetësit dhe tregjet e kapitalit varen nga vëllimi, emetimet dhe aktiviteti i klientëve. Procesuesit e pagesave përfitojnë nga numri dhe vlera e transaksioneve, por investojnë vazhdimisht në siguri dhe infrastrukturë.
Treguesit që ndryshojnë sipas nënsektorit
- marzhi neto i interesit, kreditë me probleme dhe raportet e kapitalit për bankat;
- raporti i kombinuar, rezervat dhe kthimi i portofolit për siguruesit;
- flukset neto, tarifat dhe kapitali nën administrim për menaxherët;
- vëllimi, marrja për transaksion dhe humbjet nga mashtrimi për pagesat.
Rreziku sistemik dhe rregullimi
Financat janë të lidhura ngushtë: vështirësia e një institucioni mund të ndikojë depozitues, kreditorë dhe tregje të tjera. Për këtë arsye, kërkesat për kapital, likuiditet, transparencë dhe mbrojtjen e klientit janë thelbësore. Teknologjia mund të ulë koston dhe të personalizojë shërbimet, por rrit rrezikun kibernetik, varësinë nga sistemet dhe nevojën për kontroll.
Një dividend i lartë nuk është provë e cilësisë nëse bilanci po dobësohet. Vlerësimi duhet të lidhë fitimin me rrezikun e kredisë, kapitalin, likuiditetin dhe qëndrueshmërinë e modelit.