Kryetari i Rezervës Federale, Kevin Warsh, dha një paralajmërim për tregjet më 28 gusht gjatë një simpoziumi në Xhekson Holl (Jackson Hole), duke deklaruar se stabiliteti i çmimeve nuk arrihet vetvetiu dhe se inflacioni nuk kthehet domosdoshmërisht vetë në nivelet e tij mesatare. Kjo deklaratë sqaroi angazhimin e bankës qendrore për të frenuar inflacionin e lartë përmes rritjes së normës bazë të fondeve federale. Pas këtyre komenteve, indeksi S&P 500 (^GSPC) mbeti i pandryshuar në pritje të vendimit të ardhshëm të bankës qendrore për normat e interesit më 16 shtator, ku një rritje konsiderohet si mundësia më e mundshme.

Fitimet e fondeve monetare mbeten pas inflacionit

Normat më të larta të interesit ndikojnë drejtpërdrejt te rreth 8 mijë miliardë dollarë që mbahen në fondet e tregut monetar në ShBA deri më 10 shtator. Edhe pse fondet kryesore të tregut monetar shënuan një fitim mesatar vjetor prej afro 3.5% nga mesi i gushtit, të dhënat e Rezervës Federale tregojnë se inflacioni vjetor po ecën me ritme prej 3.7%. Si pasojë, fitimet e këtyre fondeve nuk arrijnë të barazojnë inflacionin, madje edhe para se të llogariten taksat mbi të ardhurat nga interesat.

Për të ecur në hap me inflacionin, kapitali duhet të vendoset në asete që mund të rriten me shkalla më të larta se fitimet e tregut monetar, ndërsa tregu i aksioneve përbën alternativën më të drejtpërdrejtë.

Mësimet historike mbi paratë e gatshme dhe aksionet gjatë periudhave inflacioniste

Kalimi i kapitalit nga instrumentet e ngjashme me paratë e gatshme mund të jetë i vështirë gjatë periudhave me inflacion të lartë, por ecuria historike ofron një pamje më të qartë. Të dhënat e përmbledhura nga profesori i Universitetit të Nju Jorkut (NYU Stern), Aswath Damodaran, paraqesin rezultatet e aseteve në dekadat e mëparshme me inflacion:

  • 1970–1979: Gjatë kësaj periudhe inflacioniste, S&P 500 siguroi një kthim mesatar vjetor prej 5.9%, ndërsa bonot e thesarit tremujore sollën 6.3% në vit. Çmimet e konsumit u rritën me një normë vjetore prej 7.1%, çka do të thotë se asnjëra prej kategorive të aseteve nuk e mbuloi plotësisht inflacionin.
  • 1980–1989: Në dekadën pasardhëse, S&P 500 arriti një kthim vjetor prej 17.3%, duke kaluar bonot e thesarit tremujore që sollën 9% në vit, përballë një shkallë mesatare vjetore inflacioni prej 5.5%.

Investitorët që i hoqën paratë nga aksionet për t'i kthyer në para të gatshme pas ecurisë së dobët të tregut në vitin 1974, pësuan humbje të hershme dhe humbën mundësinë e rikuperimit të mëvonshëm. Ndonëse paratë e gatshme mund të duken më të sigurta kur inflacioni është i lartë, mbajtja e tepërt e tyre rrezikon të gërryejë fuqinë blerëse afatgjatë.