Kina është e pazakontë mes ekonomive të mëdha sepse ka dy anketa paralele të PMI-së së prodhimit që ndiqen me shumë vëmendje. Jo vetëm niveli i secilës anketë, por edhe marrëdhënia ndërmjet tyre mund të japë informacion të vlefshëm për gjendjen e industrisë.
PMI-ja zyrtare përpilohet nga Federata Kineze e Logjistikës dhe Blerjeve së bashku me Byronë Kombëtare të Statistikave. Kampioni i saj është i madh dhe anon më shumë drejt ndërmarrjeve të mëdha, shtetërore ose të lidhura me shtetin. Për këtë arsye, ajo pasqyron më mirë industrinë e rëndë dhe kompanitë që kanë lidhje më të forta me sektorin publik.
PMI-ja private përpilohet nga ofruesi privat i vrojtimit. Emërtimi tregtar i kësaj serie ka ndryshuar disa herë ndër vite, ndaj mund të shfaqet me emra të ndryshëm në burime të ndryshme. Kampioni është më i vogël, por ka peshë më të madhe te ndërmarrjet e vogla dhe të mesme, private dhe të orientuara drejt eksporteve.
Si ndërtohet një PMI?
Të dy treguesit janë indekse difuzioni. Ata kombinojnë disa nënkomponentë në një rezultat të vetëm: porositë e reja, prodhimin, punësimin, kohën e dorëzimit të furnitorëve dhe nivelet e inventarëve. Porositë e reja dhe prodhimi zakonisht mbajnë peshën më të madhe, sepse tregojnë drejtpërdrejt sa kërkesë po marrin fabrikat dhe sa po prodhojnë.
Pragu kryesor është 50. Një rezultat mbi 50 tregon se aktiviteti i prodhimit është zgjeruar krahasuar me muajin e mëparshëm. Një rezultat nën 50 tregon tkurrje, ndërsa 50 sinjalizon mungesë ndryshimi. Indeksi nuk mat sa për qind është rritur prodhimi; ai përmbledh balancën e bizneseve që raportojnë përmirësim, përkeqësim ose stabilitet.
Pse dy anketat mund të japin sinjale të ndryshme?
Meqenëse kampionet përfaqësojnë pjesë të ndryshme të ekonomisë, rezultatet mund të divergojnë ndjeshëm. PMI-ja zyrtare priret të pasqyrojë më mirë kompanitë e mëdha dhe industrinë e rëndë të lidhur me shtetin. PMI-ja private është zakonisht më e ndjeshme ndaj kushteve që përballojnë prodhuesit më të vegjël, privatë dhe të ekspozuar ndaj kërkesës së huaj.
Nëse anketa zyrtare është e fortë, por ajo private e dobët, përmirësimi mund të jetë i përqendruar te ndërmarrjet e mëdha ose te sektorët e mbështetur nga shteti. Nëse ndodh e kundërta, bizneset e vogla dhe eksportuesit mund të jenë duke u rikuperuar më shpejt. Prandaj, hendeku mes dy matjeve është vetë një sinjal: ai tregon nëse forca ose stresi është i shpërndarë në gjithë industrinë apo i përqendruar vetëm në një segment.
Ndikimi në tregje
PMI-të janë ndër të dhënat mujore më të hershme për shëndetin e bazës prodhuese të Kinës. Për këtë arsye, tregjet mund të reagojnë shpejt. Çmimet e metaleve industriale, monedhat e vendeve të lidhura me eksportin e lëndëve të para dhe bursat e Azisë janë veçanërisht të ndjeshme ndaj surprizave.
Një rezultat i fortë mund të rrisë pritjet për kërkesë më të lartë industriale dhe importe të lëndëve të para. Një rezultat i dobët mund të shtojë frikën për ngadalësim dhe pritjet për mbështetje ekonomike.
Nënkomponentët që duhen vëzhguar
Porositë e reja për eksport japin një sinjal të hershëm për kërkesën e jashtme, përpara publikimit të të dhënave të tregtisë. Komponenti i punësimit mund të paralajmërojë ndryshime në tregun e punës. Rritja e kredisë dhe aktiviteti në tregun e pronave duhet të lexohen krahas PMI-së, sepse kërkesa e lidhur me ndërtimin ushqen një pjesë të rëndësishme të prodhimit industrial kinez.