USD/JPY po i afrohet nivelit 160 ndërsa kërkesa për strehë të sigurt zbehet përpara të dhënave të inflacionit në Tokio

Jeni japonez (JPY) vazhdon të bie lehtë kundrejt dollarit amerikan, ku çifti USD/JPY lëviz rreth nivelit 159.40 të mërkurën, ndërsa pjesëmarrësit e tregut po peshojnë ndryshimet gjeopolitike, pritjet e bankës qendrore dhe të dhënat e ardhshme ekonomike. Kërkesa për asetet tradicionale të strehës së sigurt është zbutur mes raporteve për një armëpushim të mundshëm mes Shteteve të Bashkuara dhe Iranit, i cili mund të rihapë ngushticën strategjike të Hormuzit, duke lehtësuar frikën për furnizimin në tregun e energjisë dhe duke ulur interesin e menjëhershëm për Jenin. Njëkohësisht, një dollar amerikan elastik ruan gjerësisht kërkesën e tij ndërsa tregjet globale bëhen gati për simpoziumin vjetor të Rezervës Federale në Jackson Hole.

Përkundër presionit aktual mbi Jenin, dinamika e politikës monetare të brendshme po siguron një mbështetje thelbësore. Investitorët po ndjekin me vëmendje raportin e Indeksit të Çmimeve të Konsumit (CPI) për muajin gusht në Tokio, i cili pritet të publikohet të enjten, ku si inflacioni kryesor ashtu edhe indeksi bazë, që përjashton ushqimin dhe energjinë, pritet të qëndrojnë pranë objektivit prej 2% të Bankës së Japonisë (BOJ). Pritjet e tregut për shtrëngimin e politikës monetare të brendshme janë rritur ndjeshëm, ku tregjet e shkëmbimeve (swap) po çmojnë aktualisht një probabilitet prej rreth 80% që BOJ të rritë normat e interesit me 25 pikë bazë në 1.25% në mbledhjen e ardhshme, një rritje e ndjeshme nga seancat e mëparshme. Komentet nga ish-anëtari i bordit të BOJ, Seiji Adachi, vunë në dukje këtë urgjencë, duke paralajmëruar se vonimi i rritjes së normave rrezikon të ndezë përsëri shitjet agresive të Jenit dhe të përshpejtojë presionet e kostove të drejtuara nga importi.

Struktura teknike dhe perspektiva afatshkurtër

Në një këndvështrim teknik afatshkurtër, çifti USD/JPY ruan një qëndrim ndërtues rritës në grafikun 4-orësh. Duke u tregtuar në 159.33, çifti mbetet rehat mbi Mesataren e tij Lëvizëse të Thjeshtë (SMA) 20-periodike në 159.16 dhe mbi SMA-në 100-periodike në 158.86. Një grup i fortë mbështetjeje mes 159.16 dhe 159.26 ka përthithur me sukses tërheqjet e fundit korrigjive. Ndërkohë, Indeksi i Forcës Relative (RSI) që lëviz rreth nivelit 56 tregon një vrull të qëndrueshëm rritës pa sinjalizuar kushte të mbikursimit, duke lënë rrugën të hapur për prova të mëtejshme të rezistencës së sipërme në 159.43 drejt pragut psikologjik prej 160.00.

Analiza e Alb.Markets

Në Alb.Markets, qëndrimi ynë afatshkurtër për Jenin japonez mbetet me një prirje të kujdesshme rënëse kundrejt dollarit amerikan, i nxitur nga diferencat e vazhdueshme të yield-eve dhe vrulli i qëndrueshëm i dollarit përpara simpoziumit të Jackson Hole. Mungesa e guvernatorit të Bankës së Japonisë, Kazuo Ueda, në mbledhjen e Jackson Hole për shkak të konflikteve në orar heq një katalizator të mundshëm të menjëhershëm për ndërhyrje verbale, duke e lënë monedhën të ekspozuar ndaj forcës së gjerë të dollarit dhe pozicionimit teknik.

Megjithatë, tregtarët nuk duhet ta ngatërrojnë dobësinë afatshkurtër me një thyerje strukturale. Kundërargumenti më i fortë ndaj dobësisë së qëndrueshme të Jenit qëndron te kthesa e përshpejtuar drejt shtrëngimit nga Banka e Japonisë. Me inflacionin e afërt që ankorohet rreth 2% dhe pritjet për normat e politikës që rriten me shpejtësi drejt 1.25%, divergjenca e politikës monetare mes Fed-it dhe BOJ-së po ngushtohet. Çdo shifër më e lartë se parashikimet në të dhënat e të enjtes për CPI-në e Tokios mund të shkaktojë një mbyllje të shpejtë të pozicioneve shitëse (short) në Jen, duke përforcuar pamjen se lëvizjet e qëndrueshme mbi nivelin 160.00 do të ndeshin rezistencë të fortë themelore.