Tregjet nuk sillen gjithmonë në të njëjtën mënyrë. Në disa periudha, çmimi lëviz pranë një ekuilibri të përkohshëm; në të tjera, momentumi e shtyn fort në një drejtim. Një mënyrë për ta vlerësuar këtë ndryshim është të shohim sa afër ose sa larg ndodhet çmimi nga një mesatare lëvizëse.
Bandat dhe kanalet e kthejnë këtë largësi në një strukturë të dukshme. Ato vendosin kufij sipër dhe poshtë një vije qendrore, zakonisht një mesatareje lëvizëse, dhe ndihmojnë në matjen e shtrirjes së çmimit.
Sa larg është “larg”?
Pa një rregull, fjala “larg” është subjektive. Një lëvizje që duket e madhe në një treg të qetë mund të jetë e zakonshme në një treg shumë të luhatshëm. Bandat krijojnë një metodë të përcaktuar për ta matur distancën, qoftë me përqindje, devijim standard ose Average True Range.
Materiali jep si shembull një mesatare të thjeshtë 20-periudhore me kanal Keltner të vendosur rreth saj. Një konfigurim mund të përdorë 2.25 ATR, ndërsa një shembull tjetër paraqet kufij rreth dy ATR larg mesatares. Këto parametra tregojnë se kanali ndërtohet nga një vijë qendrore dhe një masë e lëvizjes së zakonshme.
Llojet kryesore të bandave
Kanalet rreth mesatares lëvizëse
Këto kanale vendosen sipër dhe poshtë mesatares qendrore me një përqindje të çmimit. Distanca është e përcaktuar nga përqindja e zgjedhur. Nëse çmimi ndryshon, edhe vlera absolute e kufirit ndryshon.
Bollinger Bands
Bandat Bollinger vendosin kufijtë sipas një devijimi standard të çmimit. Shembulli i materialit përdor një mesatare të thjeshtë 20-periudhore dhe kufij plus ose minus dy devijime standarde. Meqë devijimi standard ndryshon me shpërndarjen e çmimeve, bandat zgjerohen kur lëvizjet rriten dhe ngushtohen kur ato bien.
Keltner Channels
Kanalet Keltner përdorin një shumëfish të Average True Range. Shembulli paraqet një mesatare të thjeshtë 20-periudhore dhe kufij plus ose minus dy ATR. Meqë ATR mat intervalin e lëvizjes, kanali përshtatet me ndryshimin e luhatshmërisë.
Mbiblerja dhe mbishitja
Mbiblerja është një koncept i rëndësishëm, por edhe i vështirë. Një treg i mbiblerë mund të jetë shtrirë fort në rritje, pra të jetë bërë “tepër i fortë”, dhe mund të jetë i ekspozuar ndaj një shitjeje. Mbishitja është e kundërta: tregu është shtrirë fort në rënie dhe mund të jetë i ekspozuar ndaj një rikthimi.
Fjala “mund” është thelbësore. Bandat nuk thonë se kthesa duhet të ndodhë. Ato vetëm ndryshojnë peshën e probabiliteteve. Ky është kuptimi i një avantazhi tregtimi: jo siguri, por një anim i mundshëm në probabilitet.
Një treg i mbiblerë mund të bëhet edhe më i mbiblerë dhe të mbetet i tillë shumë më gjatë nga sa pritet. Këto pika mund të shfaqen pikërisht gjatë trendeve shumë të forta dhe mund të shoqërohen me luhatshmëri ekstreme. Për këtë arsye, një prekje e bandës së sipërme nuk është domosdoshmërisht sinjal shitjeje, ashtu si një prekje e bandës së poshtme nuk është domosdoshmërisht sinjal blerjeje.
Pyetja “në cilën pikë ishte një indeks i madh amerikan i aksioneve i mbiblerë?” ilustron problemin: përgjigjja varet nga formula, periudha, parametri dhe mënyra si përkufizohet shtrirja. Etiketa nuk ekziston e pavarur nga mjeti që e llogarit.
Çfarë është momentumi?
Materiali jep disa përkufizime të momentumit:
- diferenca ndërmjet dy çmimeve të mbylljes;
- përshpejtimi i ndryshimit të çmimit, i cili mund të shihet edhe përmes pjerrësisë së një mesatareje;
- prirja e aktiveve që janë të forta në raport me aktive të tjera për të vazhduar të forcohen;
- prirja e çmimeve për të vazhduar lëvizjen në të njëjtin drejtim.
Bandat mund të ndihmojnë në matjen e momentumit sepse tregojnë sa larg është çmimi nga baza e tij e lëvizshme. Një lëvizje që shtyn vazhdimisht pranë një kufiri mund të tregojë se drejtimi ka forcë, jo domosdoshmërisht se kthesa është e afërt.
Forca kundërshtuese: rikthimi drejt mesatares
Përballë momentumit qëndron rikthimi drejt mesatares. Kjo është ideja se një çmim i larguar shumë nga mesatarja mund të kthehet drejt saj. Bandat përdoren shpesh pikërisht për të vëzhguar tensionin ndërmjet këtyre dy forcave: vazhdimit të lëvizjes dhe kthimit drejt ekuilibrit.
Asnjë kanal nuk e zgjidh automatikisht këtë konflikt. I njëjti pozicion pranë kufirit mund të paraprijë vazhdim në një trend të fortë ose rikthim në një treg që po humbet forcë. Prandaj përdoruesi duhet të kuptojë mënyrën e ndërtimit të bandës dhe çfarë po mat ajo.
Përmbledhtas, bandat dhe kanalet janë metoda të strukturuara për të matur largësinë nga një mesatare. Kanalet me përqindje, Bollinger Bands dhe Keltner Channels e bëjnë këtë në mënyra të ndryshme. Tre konceptet që duhen mbajtur së bashku janë mbiblerja ose mbishitja, momentumi dhe rikthimi drejt mesatares.