Një nga veçoritë më të rëndësishme të tregut futures është mënyra si bursa e kthen një produkt në një kontratë të standardizuar. Pa standardizim, blerësi dhe shitësi do të duhej të negocionin veçmas cilësinë, sasinë, afatin dhe kushtet e dorëzimit për çdo transaksion.
Standardizimi i produktit
Mendoni për drurin e ndërtimit. Në një dyqan mund të gjeni që stoku i disponueshëm nuk i përshtatet projektit tuaj. Në tregun e mallrave, bursa përcakton paraprakisht kërkesat e produktit. Druri duhet të ketë cilësi, lloj dhe gjatësi të caktuar; nafta duhet t’i përkasë një përzierjeje, cilësie dhe grade të përcaktuar.
Kur të gjithë tregtojnë kontrata me të njëjtat karakteristika të aktivit bazë, identiteti i blerësit ose shitësit bëhet më pak i rëndësishëm. Çdo pjesëmarrës po tregton të njëjtin produkt të standardizuar.
Cikli jetësor i kontratës
Bursa përcakton kur fillon tregtimi i kontratës, oraret e tregtimit, datën e skadimit dhe çfarë ndodh gjatë shlyerjes dhe dorëzimit. Blerësit dhe shitësit e dinë se kontrata ka një cikël të përcaktuar.
Në shumicën e rasteve, kontrata nuk mbahet deri në skadim. Prodhuesit dhe përdoruesit përfundimtarë janë pjesëmarrësit që kanë më shumë gjasa të dorëzojnë ose të marrin produktin. Pjesëmarrësit e tjerë zakonisht e mbyllin pozicionin ose kalojnë në muajin vijues me tregtim aktiv.
Duke krijuar produktin dhe vendin e tregtimit, bursa ndërton një treg për mallra dhe produkte që shumë investitorë nuk i shohin kurrë fizikisht.
Shembulli i kontratës së naftës bruto
Një kontratë e naftës bruto e tregtuar në bursa e organizuar e kontratave energjetike mund të përfaqësojë 1,000 fuçi, ose 42,000 gallonë, naftë të klasifikuar nga rafineritë si naftë e lehtë dhe e ëmbël. Specifikimet përfshijnë muajt e tregtimit, datat dhe vendet e dorëzimit.
Investitorët informohen gjithashtu për dritaret e dorëzimit, datat e shlyerjes dhe hollësi të tjera vendimtare, përfshirë momentin kur një mbajtës i kontratës mund të hyjë në procesin e dorëzimit fizik.
Roli i bursës në shlyerje
Bursa lehtëson tregtimin e një produkti të përshkruar me hollësi dhe vepron si palë qendrore e transaksioneve. Në këtë mënyrë ajo ul pasigurinë në procesin e dorëzimit dhe u siguron pjesëmarrësve një mekanizëm të garantuar shlyerjeje. Si pjesë e këtij sistemi, tregtarëve u kërkohet të depozitojnë marzh.