Çmimi i një kontrate futures mund të ndryshojë nga çmimi që do të paguhej sot për të njëjtin produkt. Për ta kuptuar këtë dallim duhet të ndajmë tregun spot nga tregu forward ose futures.
Çmimi spot dhe dorëzimi i afërt
Tregu aktual shlyhet në bazë spot, që zakonisht nënkupton dorëzim të menjëhershëm ose shumë të afërt. Në disa tregje, “i menjëhershëm” mund të nënkuptojë dy ditë. Në një shembull të përditshëm, çmimi cash i misrit është ai që paguhet në arkën e supermarketit.
Konsumatori mund të blejë misër gjatë gjithë vitit, megjithëse prodhimi mund të korret vetëm një herë në vit. Për këtë arsye, çmimi i produktit që do të jetë i disponueshëm në të ardhmen nuk mund të mbështetet vetëm te çmimi i sotëm.
Zbulimi i çmimit të ardhshëm
Roli i tregut futures është të mbledhë informacionin e njohur për prodhimin e ardhshëm dhe ta shndërrojë atë në një çmim forward. Prodhuesit, mbrojtësit e rrezikut dhe spekulatorët ndërveprojnë pothuajse 24 orë në ditë, përpunojnë informacionin e ri dhe e pasqyrojnë në çmim. Ky proces quhet zbulim i çmimit.
Informacioni është i rëndësishëm për pjesëmarrësit financiarë dhe fizikë në mbarë botën, sepse kontratat futures tregojnë çmimin e sotëm të tregut për një produkt që ende nuk është prodhuar.
Çfarë është baza
Diferenca ndërmjet çmimit cash ose spot dhe çmimit forward ose futures quhet baza. Për shembull, mund të krahasohet çmimi i kontratës aktuale të misrit me çmimin e një kontrate që skadon pas një viti. Diferenca ndërmjet tyre është baza për atë krahasim.
Ndryshimet e bazës u japin sinjale edhe prodhuesve. Nëse çmimet forward tregojnë se në një datë të ardhshme pritet ofertë shumë e madhe e një malli, një fermer mund të vendosë të kalojë te një kulturë tjetër që pritet të jetë më pak e bollshme. Kështu, struktura e çmimeve futures mund të ndikojë vendimet reale të prodhimit.