Liderët e Pajisjeve Hardware të Pozicionuar për të Përfituar nga Mungesa e Kujtesës në Qendrat e të Dhënave

Kufizimet e furnizimit në tregun e çipave të kujtesës vazhdojnë të rrisin çmimet si në teknologjinë e konsumit ashtu edhe në infrastrukturën e llogaritjes në re (cloud). Kostoja në rritje i ka detyruar kompanitë e mëdha të inteligjencës artificiale që të përshtasin buxhetet e tyre; për shembull, Amazon (NASDAQ: AMZN) i rriti shpenzimet e saj kapitale nga 200 miliardë dollarë në 220 miliardë dollarë pikërisht për shkak të çmimeve më të larta të kujtesës. Këto nivele të larta çmimesh u sjellin përfitime të drejtpërdrejta pak furnitorëve kryesorë që janë të pozicionuar për të dorëzuar komponentë kritikë të kujtesës.

Ciklizmi i Tregut dhe Kërkesa në Rritje

Industria e çipave të kujtesës është në thelb ciklike. Për shkak se komponentët standardë të kujtesës janë gjerësisht të këmbyeshëm mes prodhuesve, blerësit e korporatave i ndryshojnë rregullisht porositë në bazë të disponueshmërisë dhe çmimeve të komponentëve. Kjo dinamikë zakonisht u jep furnitorëve fuqi të kufizuar mbi çmimet gjatë kushteve normale të tregut.

Megjithatë, parashikimet e kërkesës tregojnë një vrull të qëndrueshëm rritës dhe jo një ngadalësim afatshkurtër. Nvidia (NASDAQ: NVDA) vlerëson se pesë kompanitë më të mëdha të inteligjencës artificiale do t'i rrisin investimet e tyre në infrastrukturë nga 800 miliardë dollarë në vitin 2026 në 1.3 trilionë dollarë në vitin 2027, ndërsa firmat e teknologjisë garojnë për të zgjeruar kapacitetin e tyre llogaritës.

Zgjerimi i Kapacitetit dhe Perspektiva e Vlerësimit

Zgjidhja e pabalancës aktuale të tregut kërkon investime të konsiderueshme në kapacitetin e furnizimit, të cilat furnitorët kryesorë po i zbatojnë në mënyrë aktive:

• Micron (NASDAQ: MU): Po punon për të vënë në punë impiante të reja prodhimi deri në mesin e vitit 2027 dhe në vitin 2028.
• Sandisk (NASDAQ: SNDK): Po planifikon, së bashku me një partner, të investojë mbi 32 miliardë dollarë deri në vitin 2032 drejt zgjerimit të prodhimit.

Duke pasur parasysh afatin kohor që duhet për të vënë në punë impiantet e reja, çmimet e çipave të kujtesës pritet të mbeten të larta për një periudhë të gjatë. Edhe pse frika historike nga rëniet ciklike i mban raportet e çmimit ndaj fitimit (P/E) modeste, treguesit e vlerësimit të ardhshëm tregojnë se si Micron ashtu edhe Sandisk tregtohen me shumëfisha të ulët në krahasim me fitimet e pritura në të ardhmen.