Interesi i hapur

Interesi i hapur është një nga të dhënat kryesore që shoqërojnë një kontratë opsioni. Ai nuk tregon thjesht sa kontrata janë tregtuar gjatë ditës, por sa kontrata të hapura kanë mbetur në ekzistencë pas mbylljes së ditës së mëparshme të tregtimit.

Çfarë është interesi i hapur i një opsioni?

Interesi i hapur mat numrin total të kontratave të hapura që janë bartur nga mbyllja e ditës së kaluar. Ai regjistrohet veçmas për çdo çmim ushtrimi dhe për secilin lloj opsioni, call ose put. Kjo e dhënë mund të japë informacion të dobishëm mbi likuiditetin, kërkesën, nivelet e çmimit që tërheqin vëmendje dhe mënyrën si pjesëmarrësit janë pozicionuar në një kontratë të caktuar.

Interesi i hapur nuk duhet ngatërruar me vëllimin. Vëllimi numëron kontratat e tregtuara gjatë një seance, ndërsa interesi i hapur tregon kontratat që vazhdojnë të mbeten të hapura.

Si llogaritet interesi i hapur?

Pas çdo transaksioni, interesi i hapur mund të rritet, të ulet ose të mbetet i pandryshuar. Rezultati varet nga fakti nëse blerësi dhe shitësi po hapin apo po mbyllin pozicione. Për një transaksion me një kontratë:

Interesi i hapur llogaritet në fund të çdo dite tregtimi, jo në kohë reale. Prandaj, vlera që shfaqet zakonisht i përket ditës së mëparshme të tregtimit.

A ka një kufi maksimal?

Ndryshe nga aksionet e një kompanie publike, për të cilat ekziston një numër i përcaktuar aksionesh në qarkullim, një kontratë opsioni mbi aksione nuk ka një numër fiks kontratash që mund të blihen ose të shiten në një çmim ushtrimi. Numri i kontratave të hapura mund të ndryshojë çdo ditë dhe të luhatet ndjeshëm sipas kërkesës për atë kontratë.

Si përdoret interesi i hapur?

Investitorët mund ta përdorin interesin e hapur si tregues të likuiditetit, si dritare mbi sentimentin e tregut, si një e dhënë ndihmëse për nivelet e mundshme të mbështetjes dhe rezistencës, ose si filtër për strategjitë e tregtimit. Ai është vetëm një element i analizës dhe duhet kombinuar me të dhëna të tjera të besueshme, përfshirë vëllimin dhe diferencën bid-ask.

Interesi i hapur si tregues likuiditeti

Në përgjithësi, një interes më i lartë i hapur në një çmim ushtrimi sugjeron aktivitet më të madh dhe potencialisht më shumë likuiditet. Teorikisht, një numër shumë i madh kontratash mund të tregtohet dhe të mbyllet brenda së njëjtës ditë, duke lënë interes të hapur zero. Megjithatë, si rregull praktik, një kontratë me interes më të lartë të hapur ka më shumë gjasa të jetë më likuide se një kontratë me interes të ulët.

Burimi krahason interesin e hapur të maturimit të qershorit për Kompania ABC me atë të Kompania XYZ Interesi i hapur është shumë më i lartë te Kompania ABC. Edhe pse ky krahasim duhet plotësuar me vëllimin dhe të dhëna të tjera, përfundimi fillestar është se opsionet e qershorit të Kompania ABC kanë likuiditet dukshëm më të madh.

Pse vëllimi dhe interesi i hapur nuk japin të njëjtën përgjigje

Një kontratë mund të ketë vëllim të lartë gjatë ditës, por interes të ulët të hapur në mbyllje, nëse shumica e pozicioneve hapen dhe mbyllen brenda së njëjtës seancë. Mund të ndodhë edhe e kundërta: një kontratë mund të ketë interes të lartë të hapur të bartur nga ditët e mëparshme, por pak transaksione gjatë seancës aktuale. Prandaj vëllimi tregon aktivitetin e ditës, ndërsa interesi i hapur tregon stokun e kontratave që vazhdojnë të ekzistojnë.

Kjo është edhe arsyeja pse të dhënat duhen lexuar me kohën e tyre të saktë. Vëllimi mund të përditësohet gjatë ditës, ndërsa interesi i hapur i publikuar pasqyron zakonisht mbylljen e ditës së kaluar.

Interesi i hapur dhe sentimenti

Interesi i hapur nuk parashikon lëvizjen e tregut, por mund të tregojë nivelet ku ekziston interes. Supozojmë se aksioni ABC tregtohet me 50 dollarë, ndërsa call-i me çmim ushtrimi 60 dollarë dhe skadim pas tre muajsh ka interes të hapur shumë të lartë.

E dhëna nuk tregon kush po blen dhe kush po shet. Megjithatë, ajo tregon se pjesëmarrësit po i kushtojnë vëmendje një niveli që është 20% mbi çmimin aktual dhe se niveli 60 dollarë ka rëndësi për pozicionimin spekulativ gjatë tre muajve të ardhshëm.

Mbështetja dhe rezistenca e mundshme

Interesi i lartë i hapur në një çmim ushtrimi mund të përdoret, së bashku me të dhëna të tjera, si një tregues i mundshëm mbështetjeje ose rezistence. Në shembullin e ABC-së, investitori mund të interpretojë nivelin 60 dollarë si një pikë të mundshme rezistence. Ky është një sinjal orientues, jo një garanci se çmimi do të ndalet aty.

Çfarë është një shtrëngim gamma?

Nëse ABC afrohet te 60 dollarë, shitësit e call-eve mund të detyrohen të menaxhojnë rrezikun. Ata mund ta zhvendosin pozicionin në një çmim ushtrimi më të lartë, ta kalojnë në një skadim më të largët ose të mbulojnë një pjesë apo të gjithë call-et duke blerë aksione ABC.

Nëse blerjet e aksioneve nga shitësit e call-eve të pambuluara e shtyjnë çmimin edhe më lart, kjo dinamikë quhet shtrëngim gamma. Për të vlerësuar ndikimin e mundshëm, nuk mjafton vetëm numri i kontratave. Duhet llogaritur sa aksione përfaqëson interesi i hapur dhe ta krahasojë atë me numrin e aksioneve në qarkullim të kompanisë.

Përdorimi në përzgjedhjen e strategjive

Disa investitorë përqendrohen te kontratat me interes të lartë të hapur, vëllim të lartë ditor dhe likuiditet më të mirë. Kontratat më likuide zakonisht kanë diferencë më të ngushtë bid-ask, çka mund ta bëjë hyrjen dhe daljen më pak të kushtueshme.

Një diferencë e ngushtë nuk garanton fitim. Interesi i hapur është më i dobishëm kur kombinohet me vëllimin, çmimin, strukturën e kontratës dhe kërkimin e plotë mbi rrezikun e strategjisë.